2014年10月9日

信贷冲刺 “虎头蛇尾” 四大行1月末压货近千亿

日期:2014年03月06日 15:05


                             2014年2月10日 来源:21世纪经济报道


中国国有银行体系年初的信贷投放热情,正遭遇中央银行的“太极”。2月10日,21世纪经济报道从权威渠道获悉,经历了年初激进的信贷投放,1月最后一周,工农中建四大行不得不采取收缩信贷的策略。四大行当月新增人民币贷款约3500亿人民币,这一数值比1月前20天4400亿的新增规模压缩了近1000亿。

最后一周明显在压缩贷款规模。”据中金公司分析。过去几年,中国银行体系曾连续上演首月过万的信贷冲刺战,伴随货币当局和监管机构时有时无的窗口指导动作,年初冲刺与停贷的“猫鼠游戏”曾反复上演。

中央银行早已关注到信贷增长与流动性之间的微妙平衡。1月17日举行的2014年货币信贷工作会议上,央行对商业银行的信贷扩张冲动已有所强调:“1月份以来,在银行体系流动性供应较为宽裕和商业银行追求‘早投放、早收益’等影响下,贷款增长较快。春节临近,现金需求将显著增加。货币信贷部门要及时提示风险,引导金融机构加强流动性和资产负债管理,合理安排贷款投放节奏,防止资产过快扩张。”

2月份货币信贷政策亦不会出现明显松动。值得关注的是,春节过后,公开市场即将面临4500亿的逆回购到期,时间点将集中在2月11日和2月13日两天。央行最新公布的货币政策执行报告再次释放握紧“流动性闸门”的政策深意,央行表示,下一步‚“要保持适度流动性,实现货币信贷和社会融资规模合理增长。在市场深化和金融创新快速发展的背景下,流动性闸门的调控和引导作用更加重要。”

银行体系信贷冲刺的内在逻辑,除了一贯的“早投放、早收益”理念,还有两个重要原因:一是去年末被压制的一批信贷需求必然要转移到年初释放;二是监管重压之下,非标债权投资和表外业务受到挤压,银行不得不回表,进而抬高了信贷规模。

不同于大型银行月底信贷急刹车,股份行贷款投放速度没有受到干预,部分股份行信贷投放甚至比去年同期多出25%-30%。中金公司预计,股份行1月信贷整体较去年同期增长10%-15%。“相比四大行,央行对股份行窗口指导历来较弱,以致其基本能按照既定的贷款额度投放。”

从机构来说,央行总部负责对国有银行和股份行的额度管控,而城商行和农村金融机构额度主要由地方人行管控。从频率来说,央行按月管控对国有银行的贷款额度,而对其他金融机构以季度控制为主。从窗口指导来说,央行也是对国有银行的窗口指导最为频繁,以对四大行的窗口指导作为调控月度信贷数据的主要手段之一。因此,四大行信贷数据变化更能反映央行的调控意图,显示当前央行货币政策依然偏紧。”中金分析。

揽存艰难致贷款目标下调

不过,1月份信贷冲刺态势无法持久,存款大搬家已成为银行体系2014年不得不面临的生存难题。2月10日,一中型股份行总行人士坦言,存款流失之下,总行在制定2014年信贷目标时不得不采取谨慎策略,“新增贷款目标比2013年要少。”

按照季节性波动规律分析,中国银行体系1月份存款流失应该在万亿上下,1月前20天,四大行存款大规模流失7000亿,流动性考验已经开始。尽管月底银行体系想尽办法冲时点揽存款,四大行1月份存款流失也在4500亿元左右。

在一位地方银监局负责人看来,2014年,从资金投向来讲,稳健的货币政策将继续带来稳中偏紧的操作效果,信贷规模可能会收缩得更紧,去年银行业出现了两次阶段性的流动性紧张,今年这个问题可能更加频繁和普遍。

流动性风险将成为2014年银行体系不得不挂在嘴上的大难题。河南银监局的消息显示,该局要求辖内银行关注新形势下流动性风险的特点和趋势,加强日常流动性监测,确保预留30至45天流动性保障,做好风险预案。

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